医疗、消费和网络科技，弱电工程信息化行业的投资机会 - 郑州勤保弱电

医疗、消费和网络科技，郑州网络机郑州 房防雷|防雷机电|安装监控|弱电工程信息化行业的投资机会

行业分析

一个投资人的能力决定于他是投资企业，还是投资K线。投资企业才会在下跌时不害怕。投资于k线遇到大跌，必然恐惧。所以赚钱决定于在自己股票下跌，别人股票上涨时保持对企业的自信和对于情绪的控制能力！大部分散户没有这个能力，虽然大部分对价值投资理论倒背如流。

没有哪一次挣钱是一帆风顺的，如果挣钱是一帆风顺，那所有的人都是上帝，正是春节后罕见的k线区分出了谁有能力，财富是对罕见的波动下保持从容自信的奖励！一句话，真正的投资能力表现在对企业价值的把握和在曲折和动荡中维持自我情绪稳定的能力，对曲折的厌恶和不堪忍受是没有经验的表现，也是没有投资能力的表现！

不要再羡慕别人赚钱，那些在平安，茅台，恒瑞四年不上涨的伟大的煎熬中经历曲折最后挣钱的人，不是凭空蒙中的，而是一种罕见的在巨大曲折下有一种极端宝贵、稀缺的人性控制能力，有一种发现投资的真相后，矢志不渝，虽千万人吾往矣的气质！

【通信行业】

政策力推5G加速建设，引领基建投资新方向

沪深300指数上涨4.06%，通信板块上涨11.11%，排名行业第3位，在疫情数据逐渐好转之后，核心竞争力未受到影响的公司将迎来向上修复机遇，通信板块日均成交额408.48亿元，环比上升31.62%。

日前工信部召开会议加快5G特别是独立组网建设步伐，联通5G建设“火力全开”。信息通信业是全面支撑经济社 会发展的战略性、基础性和先导性行业，信息通信业做好复工复产工作，对于全国企业复工复产工作不仅能产生很好的示范和带动作用，更能起到重要的支撑和保障工作。中国联通5G建设“火力全开”明确要求各省公司突出重点、加快5G建设，上半年与中国电信力争完成47个地市、10万基站的建设任务，三季度力争完成全国25万基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。

从发展趋势来看，通信基础设施将成为例如水电煤之外的第5类公用基础设施，是人工智能、工业互联网、物联网实现发展的重要基础。5G作为通信基础设施可以作为政府一个全新的基建投资方向，一方面它有公用属性，另一方面投资规模够大，足以从直接和间接两个层面带动经济的增长。中国信息通信研究院发布的《5G 经济社会影响白皮书》数据显示，2030年在直接贡献方面5G带动的总产出和经济增加值分别为6.3万亿元和2.9万亿元，在间接贡献方面5G带动的总产出和经济增加值分别为10.6万亿元和3.6万亿元，2020年三大运营商5G 室外基站的建设部署量或达100万，在国家政策的驱动下100万的5G室外基站出货量有望达成，超出市场70万站的预期。

我们认为2020年将是5G基站进入大规模建设的元年，也是产业链上下游各个公司进入业绩兑现初始阶段，5G主设备厂商，5G移动通信技术升级带来的增量市场，天线滤波器市场和光模块市场，配置细分行业龙头，优质5G标的企业。

风险提示：运营商资本开支执行不及预期的风险，5G建设不达预期，中美贸易摩擦加剧风险，行业出现激烈价格战的风险。

【医药制造】

兼顾业绩与未来，关注细分领域高增长标的

上周医药板块上涨1.64%，同期沪深300指数上涨4.06%，行业所有板块均上涨，医药行业在28个行业中排名第26位，医药子行业有涨有跌，其中涨幅最大的是化学原料药上涨5.49%，跌幅最大的是生物制品下跌0.59%。

医药行业各领域受政策影响的负面影响小，并且业绩增速较高的细分领域包括：CXO、疫苗、IVD、细分领域医疗器械、部分特色原料药企业、龙头医疗服务企业、药店等。年报即将发布，估值切换后这些标的性价比也相应提高，建议积极关注，目前60%的医药上市公司发布业绩预告，净利润增长与下降公司数量占比与往年一致，截止2 月23日A股一共有194家医药公司发布业绩预告，占所有医药上市公司数量的 60%，其30家公司亏损，与2018年亏损公司数量持平，194家公司里净利润同比增长的有124家，其中24家为扭亏，同比下降的有58家，其中24家为首亏，业绩不确定的有2家，净利润增长和下降的公司占比与往年趋势一致。

我们认为接下来市场将进入理性期，受疫情影响大多数行业一季度业绩预计并不理想，医药是少数业绩受影响较小的行业，将成为追求相对收益公募基金的避险板块，目前医药在公募基金中的持仓占比为历史中位水平，并未显著超配，尚有提升空间，因此仍然积极看好医药板块，延续创新产业链、影像诊断产业链和消费型专科连锁医疗三条主线的选股思路，细分龙头优先配置。

风险提示：政策风险，研发风险，公司风险。

【消费升级】

疫情影响后期阶段，休闲零食率先恢复

上周食品饮料上涨3.89%，沪深300上涨3.89%，板块整体增速与大盘基本持平，分子行业看都有所上涨，食品综合、肉制品、乳品增幅较大，食品综合行业上涨 9.32%，肉制品行业上涨5.46%，乳品行业上涨3.95%，白酒行业上涨3.58%，啤酒行业上涨3.13%，调味品上涨1.28%。

新型冠状肺炎具备强传染性和广泛的传播途径，导致消费者尽量减少外出机会，尽量少去人员密集的地方，回归到销售渠道来看线上渠道要优于线下渠道，超市卖场因为一站式购物要优于便利店、专卖店，便利店、专卖店人流量少要优于人流量多的购物中心、大商场门店，购物中心、大商场门店购物停留时间要短于餐饮消费，餐饮消费方便性要优于坐高铁或飞机的消费。再结合各品类来看不同品类消费的必要性和可选性不一样，不同品类不同渠道销售的占比不一样，也导致在本次疫情的恢复速度和恢复时间不一样，综合来看必选品中对餐饮具备替代性消费的挂面和速冻面食要好于人们正常消费的乳制品和肉制品，线上、商超和便利店渠道销售的休闲零食和烘焙食品要早于餐饮消费的酒类、调味品和部分在高铁、机场消费的休闲卤制品等。

从消费情境来看休闲零食的消费场景基本上以家庭、办公室为主，疫情来了之后，居民多以宅家为主，哪怕疫情后期阶段，各单位陆续复工，但因为居民心中仍存余悸，宅家时间仍较之前为多，有更多的闲暇时间消费休闲零食，居民购买休闲零食的主要渠道包括线上渠道、商超渠道、便利店渠道、专卖店渠道、散装货摊渠道。在疫情影响下散装货摊渠道基本关闭，更多的是以线上和商超渠道为主，尤其是疫情下消费者更注重食品卫生，从而有利于品牌企业的销售，有利于行业集中度进一步提高，目前休闲零食的各个销售渠道陆续恢复中，快递物流和生产供应也陆续恢复中，在需求不受影响的情况下，休闲零食有望率先恢复。

我们认为肺炎疫情还会维持一段时间，尤其是对消费者心理上的影响持续时间可能更长，对食品饮料行业而言大部分细分子行业还是受到负面影响的，个别必选食品有望受益，休闲零食有望率先恢复，龙头企业标的配置机会来临。

风险提示：疫情反复持续时间长，公司产能受限生产进度不达预期，受疫情影响物流跟不上市场拓展不达预期。

2、市场消息

1、IDC：2019年第四季度中国平板电脑市场出货量同比下降3.9%

国际数据公司（IDC）最新发布的平板电脑季度跟踪报告显示，2019年第四季度中国平板电脑市场出货量约581万台，在保持连续6个季度增长后开始出现下滑趋势，同比下降3.9%。

2.国家知识产权局：去年专利、商标质押融资总额达1515亿元

国家知识产权局副局长何志敏介绍，2019年，国家知识产权局坚决贯彻党中央、国务院的部署，积极开展知识产权的质押融资。去年仅专利、商标的质押融资总额就超过了1500亿元，达到1515亿元，帮助将近20000万家企业解决了资金短缺的问题。

3.市场监管总局：鼓励线下食品企业发展线上经营

国家市场监督管理总局食品经营司稽察专员陈谞介绍，针对疫情期间外出就餐和外出采购食品有所减少的实际情况，鼓励线下食品企业发展线上经营，补足线下经营的短板，增强抵御风险的能力，鼓励电商平台实施更大幅度的减免优惠措施，为广大消费者和平台商户带来更多的实惠。

4.特斯拉上海联合厂房1.5期即将开建

特斯拉上海临港超级工厂联合厂房1.5期部分重要项目招标于今日截止，包括冲压车间钢结构制作等关键结构即将启动，预计工期仅一个月时间，这意味着特斯拉上海临港超级工厂后续项目正在加速进行。

5.科技类ETF基金火爆53只科技股获基金抱团持有

通信、电子、计算机行业的股票中，53只股票获10家以上基金持有，且基金合计持股比例占流通股超5%。从持股占比来看去年四季度末基金持有亿联网络占流通股比例最高，公司34.99%的流通盘已被基金占据。

6.重磅！天大实验室宣布已经研发出新冠病毒口服疫苗

该校生命科学学院黄金海教授团队宣布已经成功研发出新型冠状病毒口服疫苗，该疫苗以食品级安全酿酒酵母为载体，以新型冠状病毒S蛋白为靶点产生抗体。黄金海教授本人已经4倍量口服新冠疫苗样品，无任何副反应。目前科研团队正在寻求合作方，希望能推动疫苗早日走向临床，为疫情防控发挥作用。

7.两市融资余额增加135.3亿元

截至02月24日，上交所融资余额报5864.16亿元，较前一交易日增加64.45亿元；深交所融资余额报5099.51亿元，较前一交易日增加70.85亿元；两市合计10963.67亿元，较前一交易日增加135.3亿元。

8.八家半导体公司拟定增募资近240亿元

半导体板块二级市场的火热，延续到了一级市场。通富微电日前公告，拟定增不超40亿元，布局5G、汽车、处理器等领域。据不完全统计，目前有8家A股半导体公司已披露定增预案，合计拟募集资金总额近240亿元，加强5G市场布局、扩大产能、产线升级是主要投向。

9.富时罗素：未来可能推出更多中国相关指数

富时罗素亚太区董事总经理白美兰、亚太区指数管理总监杜婉明表示，大多数A股公司信息披露流程、形式已较为完善，投资者可较为方便地获取信息。目前暂无继续提升A股纳入因子的时间表，富时罗素将重点关注内地和香港两地假期、外资持有A股上限等问题，未来可能推出更多的中国相关指数。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】

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